通达海IPO申报前夕突击引入新股东 研发能力稍显逊色创业板定位遭问询

发布时间：2025-07-06 17:16:10 来源：排斥异己网 作者：知识

中国网财经6月2日讯（记者叶浅 单盛群）近日，通达突击南京通达海科技股份有限公司（以下简称“通达海”）回复了深交所对其进行的申报色创第三轮问询并更新了招股书。

此次IPO，前夕通达海拟募集资金10亿元，引入业板7成以上资金将用于智能化司法办案和服务平台升级建设项目以及1个研发中心建设项目，新股显逊询其余资金将用于营销网络建设项目和用于补充流动资金。东研定位

通达海招股书显示，力稍2019-2021年报告期内，遭问公司实现营收分别为2.45亿元、通达突击3.37亿元和4.5亿元；实现净利润分别为4317.02万元、申报色创7818.48万元和9881.47万元。前夕

研发竞争力弱于同行业公司

公开资料显示，引入业板通达海成立于1995年，新股显逊询是东研定位一家为法院等客户提供电子政务领域信息化建设的综合服务，2012年获认江苏省高新技术企业。力稍

在深交所的第三轮审核问询中，通达海的创业板定位的适当性遭问询，这或许意味着通达海是否符合创业板“三创四新”定位存在不确定性。

问询函中，深交所要求通达海说明公司各主要产品的功能、所在行业市场容量、自身所占市场份额，以及通达海与同行业公司研发投入金额、市场份额及认可度、技术先进性等各方面是否存在优势等来解释创业板定位问题。

招股书显示，报告期内通达海的研发费逐年增加，分别为5780.6万元、7085.36万元和9105.72万元，但是研发费用占营业收入的比例逐年下滑，分别为23.62%、21.04%和20.23%。

不过，与同行业可比上市公司相比，通达海研发费用率远高于可比公司平均水平。对此，通达海解释为公司收入规模相对较小，且处于快速发展阶段，故研发投入及占比相对较高。

但从研发成果来看，通达海的研发能力似乎稍显不足。截至2021年6月30日，通达海的专利总数及发明专利数1项，且发明专利申请获取时间为2012年，另外有98 项软件著作权，并有 30 项软件产品证书。

而在上述可比公司里，2021年新增发明专利16项，新增软件著作权207项；与通达海投入研发费用规模相近的， 2021年新增发明专利7项，新增软件著作权50项。相比之下，同行业公司发明专利数量、研发费用均数倍高于通达海。

IPO前夕突击入股

值得注意的是，IPO申报前夕，通达海共完成2次增资引入新股东。

2020年9月1日，方煜荣和葛淮良分别以1875万元和625万元的价格认购通达海93.75万股和31.25万股，认购价格为20元/股。

2020年9月24日，讯飞投资、盛元智创、融聚汇纳、鼓楼发展基金、点点贰号和徐景明共6名投资方合计出资7475万元认购通达海，认购价格为23元/股。

根据2021年2月5日，证监会发布的《监管规则适用指引—关于申请首发上市企业股东信息披露》，突击入股的时点确认从IPO申报前6个月内前推至12个月内。通达海首次申报IPO的时间为2021年6月30日，上述两次增资均属于“突击入股”。

然而，两次增资相隔不足一月，却相差3元，关于两次增资价格存在差异的原因，通达海在深交所问询回复函中表示，第一次的增资方未要求与公司或公司实控人签署对赌协议；而第二次讯飞投资等6名增资方与公司实控人郑建国签署了回购条款，其中规定若通达海未能在2023年9月30日前未能上市，讯飞投资等6名投资方有权将要求郑建国回购其持有的该公司全部或部分股权。

协议同时规定，回购价款等于要求回购的股份数对应的增资本金—要求回购股份的所对应的投资方已实际取得的分红金额+投资存续期所产生的利息（利率为 8%/年，单利计算）。

截至目前该对赌协议并没有进行完全清理。根据双方签署的对赌协议中的效力条款，自通达海IPO申请提交之日起，对赌协议终止不再履行。若通达海撤回 IPO 申请，或未上市成功，则该协议恢复效力并继续履行。

需注意的是，上述6名新增股东在通达海此次增资中共投入7475 万元，以回购协议定下的最迟上市日计算，若通达海上市失败，郑建国将背负至少8671万元的潜在债务。

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