ETF日报：稳增长再获资金回流，上海70%重点企业复工复产

发布时间：2025-07-06 14:02:19 来源：排斥异己网 作者：探索

特约作者：国泰基金

昨夜美联储主席鲍威尔表示可能在5月会议上讨论加息50个基点。回流随着偏鹰信号释放，上海美债利率快速上行令股市承压，企业纳指跌逾2%。复工复产今日A股三大指数走势分化，报稳沪强深弱格局再现。增长再获资金重点上证指数全天震荡并小幅反弹，回流创业板指震荡下跌、上海再创调整新低。企业行业板块上，复工复产纺织服装全天大涨，报稳电力、增长再获资金重点银行等走强，回流农业、传媒以及计算机、电子等科技相关板块表现低迷。截至收盘，上证指数收盘报3086.92点，涨0.23%；深证成指报11051.7点，跌0.29%；创业板指报2296.6点，跌0.69%。两市今日成交仅0.75万亿元，量能较上日明显萎缩。北向资金继昨天做多后，今日继续单边流入，并于午后加速进场，全天净买入67.65亿元。

稳增长板块今日获得资金回流。盘面上，基建ETF（159619）、房地产LOF（160218）低开高走，随后保持高位震荡，最终分别收涨1.53%、1.29%。

在外部扰动加上疫情的持续影响下，经济下行压力进一步增加，稳增长政策有望持续发力。作为“稳增长”的两个重要抓手，基建和地产也有望继续获得政策的加码。

基建方面，从数据来看，1-3月基建投资（不含电力等）同比增长8.5%，较1-2月加速0.4%；基建投资（全口径）同比增长10.5%，较1-2月加速1.9%。国盛证券认为，基建投资持续改善，预计主要是因为前期专项债加快发行使用。一季度基建投资实现开门红，但3月底疫情明显反弹，冲击了供应链，对制造业、外贸影响进一步加大。新形势下，稳增长政策需“发大力”，后续资金与政策对基建支持有望再加码。

地产方面，虽然1-3月房地产开发投资同比增速较低，且商品房销售不振，行业总体面临缩量风险，但近期行业相关政策的放松有助于行业逐步企稳。

除此之外，基建、地产产业链上的相关行业也有望获得提振。指出，从历史经验来看，稳增长年份都是建材行业大年。复盘2008年以来的信用数据和行业需求的关系来看，2008年以来4轮信用扩张周期，每次信用扩张持续时间至少12个月以上，信用扩张领先建材行业需求回升约1-4个季度不等。所以，稳增长的年份都将看到建材行业景气度的回升，这也将带来行业的投资机会。

因此，在经济下行压力下，“稳增长”有望持续获得政策支持，基建、地产以及产业链相关品种值得继续关注。感兴趣的投资者可以通过基建ETF（159619）、房地产LOF（160218）、建材ETF（159745）、家电ETF（159996）把握相关投资机会。

随着复工复产启动，近期的话题中心——上海疫情，也在迎来一些积极的变化。

根据今天疫情防控发布会上的通报，一周以来，666家重点企业已有70%实现了复工复产，企业的产能利用率也在不断提高。上汽、特斯拉等整车企业连续实现整车下线，相关零部件配套企业也陆续复工，汽车企业在产率、产能利用率有所提升；集成电路、化工骨干企业产能利用率保持在较高水平。

根据中国半导体协会和乘联会数据，上海占去年全国半导体芯片产值的23%，今年新能源车产量的18%。3月末以来，疫情管控对汽车、半导体芯片产业链造成较大影响，特斯拉、蔚来等先后宣布停产。随着上海的汽车、半导体芯片等产业链逐步实现复工，同时疫情防控形势逐渐迎来好转，相关板块的投资情绪也有望获得一定修复。感兴趣的投资者可以关注芯片ETF（512760）、汽车ETF（516110）、新能源车ETF（159806）。

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