印度独角兽企业破百 创业多借鉴“中国玩法”

发布时间：2025-07-06 11:34:02 来源：排斥异己网 作者：焦点

作者： 钱小岩

印度软件行业协会主席高希（Debjani Ghosh）曾在2019年宣称印度独角兽企业将会在2025年增加到95~105家，中国玩法不少人觉得她是印度业破业多在夸夸其谈。

当时印度的独角独角兽企业只不过区区二三十家，很多人对她的兽企大胆预测并不认同。不过时间来到了2022年，百创回望她3年前的中国玩法预言，大家发现她的印度业破业多判断其实是太保守了，而不是独角太大胆。

2022年6月下旬，兽企总部位于“印度硅谷”——班加罗尔的百创初创企业LeadSquared在C轮融资中斩获1.52亿美元，对其估值越过了10亿美元大关，中国玩法由此成为了印度第103家独角兽企业，印度业破业多也是独角当前印度最新的独角兽企业。

所谓“独角兽”企业，兽企一般是百创指成立不超过10年、估值超过10亿美元的未上市创业公司。作为人口与经济大国，印度在2021年已经超过英国，形成全球第三大初创企业生态系统，仅次于美国和中国。

盈科律师事务所印度投资服务中心联合创始人沙俊向第一财经记者表示，根据他实地观察，不少印度初创乃至独角兽企业在创业的过程中，“学习了中国企业的玩法”，再进行本土化，获得了很好的发展。

爆发式增长

2022年5月，印度数字银行Open完成了一笔 5000 万美元的 D 轮融资。融资后，Open的估值超过了10亿美元，由此成为了印度第100家独角兽企业。仅在2022上半年，印度就跑出近20只独角兽。

印度在2011年首次出现独角兽企业，此后很长一段时间内，印度独角兽生长速度缓慢，每年新生数量屈指可数。在2011~2020年的10年间，印度产生的独角兽企业总数量仅为37家。

在2015到2021年期间，印度创业生态系统规模呈指数级增长——投资者数量增加了9倍，初创公司总资金增加了7倍，孵化器数量增加了7倍。

这些前期的投入最终在2021年爆发，印度当年共产生了44家独角兽企业，总估值为947.7亿美元。这一数量超过了印度在过去10年的积累，成为印度独角兽企业发展的关键之年。

2020年印度新冠疫情暴发以及随之不断推进的数字技术，成为印度在2021年独角兽企业爆发式增长的关键原因。印度的独角兽企业迅猛发展，遍布金融科技、食品、教育、媒体、区块链技术等多个领域。

美驰咨询（印度）公司首席执行官吉罗特拉（Manisha Girotra）表示：“鉴于疫情加速了印度经济的虚拟化，我们看到围绕印度科技行业出现持续的投资热情。”

由于疫情，印度数字支付生态系统蓬勃发展，智能手机用户群急剧增长，在疫情暴发的第一年的2020年，印度网民人数增加了4%。

疫情不断肆虐，迫使消费者改变消费习惯转向网络，他们在网上购买从日用品到药品在内的很多物资，促使技术初创企业快速发展。这也让投资者看到机会，从而加大了投资力度，共同制造了印度2021年的独角兽热潮。

拥有14亿人口的印度，还有很多民众尚未“触网”，所以外界认为印度是一个适宜独角兽生长的优良牧场，发展远未到顶。按照印度研究机构Inc42 Media的估计，还有55家印度“预备独角兽（Soonicorn）”等待“转正”。

在城市分布上，印度的独角兽企业主要位于一线城市。班加罗尔是印度高科技产业的中心，印度超过三分之一的独角兽坐落于此，它也是印度独角兽公司总部数量最多的城市，排在其后的是德里和孟买。但这只是大致而言，从实际情况来看，印度的独角兽企业有逐步向全国扩散的趋势。

学起“中国玩法”

沙俊向第一财经记者表示，此前中国企业有过一股印度投资热，大规模地到印度发展，在事实上培育了很多当地初创企业或创业者。他们在学习了“中国玩法”后，进行了本土化，并结合印度和国际资本进一步发展。

事实上，已经从独角兽名单中毕业的“印度支付宝”Paytm就是一个很好的例子。在2021年，数字支付平台Paytm的母公司One 97通过首次公开募股（IPO）筹集了高达1830亿卢比（约合155亿元人民币）的资金。这是迄今为止印度有史以来规模最大的IPO。

公司创始人沙尔玛（Vijay Shekhar Sharma）早在2000年就创立了公司，早年并没有太多的数字支付业务。无独有偶，沙尔玛在中国香港听到了一场关于支付宝和淘宝的演讲后，大受启发。回国后，沙尔玛开始研究这两个中国平台，并结合印度消费情况加以创新，重新明确了Paytm的发展方向。

到了2014年，Paytm 的业务开始逐渐进入正轨。2015年莫迪政府推出“数字印度”战略，又在2016年突然颁布了“废钞令”，废除大面额纸币，引发现金吃紧，促使消费者们纷纷转而用上了 Paytm，进一步推动了Paytm的普及。

当然Paytm并没有单纯地模仿，还在本土化上下足了功夫。它针对印度用户对黄金的喜爱，在手机应用端上开发了黄金投资，获得了成功。用户最低只要存入1卢比，就可以开始投资黄金，当累积到一定重量，用户不仅可以提现，还可以选择要求将实物黄金送货上门，这一功能广受印度用户喜爱。

又如印度热门的社交媒体ShareChat，早年曾被称为“印度版微信”，后来又大举发力短视频领域。其创始人在采访过程中，明确表示参考了中国的商业模式，他说：“我们已经看到了中国短视频市场的规模，80%的互联网用户会每天使用短视频产品。”

虽然中国企业进军印度较早，但在此轮独角兽热中并没有太多的存在感。沙俊向第一财经记者表示，原因在于2020年6月后印度政府针对中国企业展开了一系列行动，中国企业目前尚未重拾信心，投资主要还是存量的维系。

在2020年6月起封禁大量中国手机应用后，印度政府近期又对一系列在印度的中国企业展开新一轮调查，其中包括小米、vivo和中兴等手机通信企业，指称他们涉嫌财务行为不当。

中国外交部发言人赵立坚5月31日在主持例行记者会时表示，印方应该依法合规行事，为中国企业在印度投资经营提供公平、公正、非歧视的营商环境。

除了营商环境阻碍资本流入外，美国加息等导致印度独角兽企业融资环境变化。紧随美联储的步伐，6月8日，印度央行宣布，上调基准利率50个基点至4.9%。这是继5月份加息40个基点后，印度央行今年第二次加息。印度央行这一决定符合市场预期。

随着美元资本的投资风格趋向保守，全球资本在印度市场上频现大幅抛售，为了生存下去，企业不得不削减成本。

于是印度的初创企业纷纷进行裁员，这种现象独角兽企业中尤其明显。Inc42截至6月20日的统计显示，进入2022年后共有27家初创企业决定裁员。消费者服务行业的解雇现象非常明显，涉及总人数超过1万人。

评论人士指出，在全球资本离场的背景下，印度的独角兽企业如何继续实现高速扩张将会是一个重大挑战。

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